А-А-ААА-ААА!!! Все пишут о новом экономическом кризисе и «черных лебедях» — что происходит? И как пережить турбулентность?

Автор:
Алла Кошляк
Дата:

Артем Марков / «Бабель»

Из-за распространения коронавируса компании по всему миру терпят убытки, а государства разрабатывают антикризисные меры. Курс в обменниках вырос с 24,5 до 27 гривен за доллар. Это произошло не только из-за событий в мире, но и потому что сменилось правительство и неизвестно, когда продолжится сотрудничество с МВФ. Новый заем от фонда нужен, чтобы в этом году мы смогли погасить старые долги. Чтобы поддержать экономику во время нестабильности, Нацбанк снизил учетную ставку. И заверил, что валютных резервов у него хватит, чтобы поддержать гривну. Экономисты советуют украинцам не бежать скупать доллары, воздержаться от всех необязательных трат, а если хочется куда-то инвестировать деньги, то присмотреться к онлайн-сервисам и службам доставки. И, конечно, заботиться о своем здоровье. «Бабель» собрал объяснения экспертов, что будет дальше и что делать, когда приближается кризис.

Доллар может вырасти до 30 гривен, но Нацбанк будет его сдерживать

Из-за новостей о коронавирусе, нефти и фондовых рынках бизнес и население начали скупать валюту. На рынке возникла паника, и курс доллара стал расти. Чтобы успокоить рынок, Нацбанк продал доллары из резервов. За неделю потратили почти миллиард долларов. Всего в резервах более 26 миллиардов. «Резкое падение гривны может вызвать новую панику, поэтому НБУ вполне правильно продает валюту из резервов, сдерживая колебания курса», — говорит Юрий Городниченко, профессор экономики Университета Калифорнии (Беркли).

НБУ сейчас должен гасить ажиотажный спрос на валюту, продавая резервы, которые для того и нужны. «Если к концу апреля ситуация стабилизируется, мы пройдем год с девальвацией до 10—15 процентов от сегодняшних значений. Считаю вполне нормальным уменьшение резервов до 18 миллиардов. После этой величины нужно будет ограничивать спрос на валюту административно», — сказал в комментарии «Бабелю» экономист Алексей Геращенко.

Также Украина должна выплатить долги по предыдущим займам МВФ и другим кредиторам. В этом году наибольшие платежи приходятся на май и сентябрь.

Резервов должно хватить и на это, и на «тушение пожаров» на валютном рынке, и на покупку критического импорта.

Поэтому бесконечно НБУ продавать доллары на межбанке не будет, а будет медленно отпускать курс вверх, если ситуация в мире продолжит ухудшаться.

Государству нужно иметь план Б — переговорить с кредиторами об отсрочке долгов вследствие форс-мажора. Нацбанк должен быть готов потратить пять миллиардов долларов на сглаживание курса, но если это не поможет и курс не стабилизируется на отметках 30—31 гривна за доллар, придется обращаться за дополнительной помощью к МВФ, считает экс-банкир JP Morgan Роман Сульжик.

МВФ даст Украине (скорее всего) новую ссуду

Украина продолжит сотрудничество с МВФ. Министр финансов Игорь Уманский заявил, что о соблюдении договоренностей, достигнутых с предыдущим правительством, он пообщался с представителями МВФ 10 марта по телефону.

Нацбанк в своих прогнозах на будущее также исходит из того, что сотрудничество с МВФ продолжится, и Украина не будет объявлять дефолт.

В самом Международном валютном фонде ранее сообщали, что готовы предоставить различным странам, которые пострадали от коронавируса, займы на 50 миллиардов долларов.

Нацбанк снизил учетную ставку, чтобы поддержать экономику

Снижение учетной ставки должно помочь оживить экономику. Ставка влияет на стоимость кредитов, которые НБУ предоставляет коммерческим банкам. Чем она ниже, тем дешевле банковские кредиты для заемщиков, тем больше они берут займов, в частности на потребление (покупают товары в кредит) и на развитие бизнеса (закупают сырье, открывают новые отделения, модернизируют производство и тому подобное).

В НБУ уверяют, что это поможет экономике, которая уже пострадала от внешних потрясений, а теперь еще от карантина и закрытия границ.

Деньги лучше держать в разных валютах и в нескольких банках

Ожидайте худшего, откажитесь от всех необязательных расходов. Относительно сбережений остается неизменным правило «держать яйца в разных корзинах», то есть хранить средства в гривнах, долларах и евро, а депозиты до 200 тысяч гривен — в разных банках (тогда в случае банкротства финучреждения деньги компенсирует государство через Фонд гарантирования вкладов).

Нефть подешевела, а бензин — не будет

Из-за коронавируса в мире уменьшилась экономическая активность, поэтому уменьшилось и потребление нефти. Чтобы повысить цены на нее, в ОПЕК хотели сократить добычу, но не договорились с Россией. Тогда Саудовская Аравия увеличила добычу и обрушила мировые цены (когда предложение нефти увеличивается, цена на нее снижается). Это наибольшее падение за последние 30 лет. Самим саудитам сейчас это невыгодно, но может принести пользу потом. Вместе с нефтью дешевеет сланцевый газ, а это делает его добычу невыгодной — так нефтяники устраняют конкурента, которым являются Соединенные Штаты. Сейчас в ОПЕК не планируют сокращать добычу. Нефть Brent в пятницу стоила 35 долларов. Для сравнения, еще в январе баррель нефти марки Brent стоил около 70 долларов.

Вследствие снижения цен на нефть в Украине может немного подешеветь горючее. Но незначительно и не сразу, ведь импортную нефть покупают за доллар, курс которого растет, а топливо на АЗС сейчас продается из запасов, купленных еще по старой цене.

Обвалились фондовые рынки. Да, нас тоже зацепит

Индексы ведущих фондовых бирж мира за неделю упали от пяти до 20 процентов. Трейдеры даже останавливали работу бирж и назвали 9 марта «черным понедельником». В течение недели ситуация немного выровнялась, но затем США приостановили авиасообщение с ЕС в одностороннем порядке, и торги на Нью-Йоркской фондовой бирже пришлось временно останавливать второй раз за неделю.

Фондовый рынок в Украине не развит, поэтому этих падений мы не почувствовали напрямую. Но Украина — это небольшая открытая экономика, которая зависит от внешних рынков.

Беспокойство на мировых площадках привело к тому, что подешевели украинские еврооблигации. А дальше эта волна доберется до нас в виде падения цен на украинский экспорт и сокращения поступлений в бюджет от таможни и гастарбайтеров.

«Экономический кризис неизбежен, потому что сейчас прежде всего изменяется привычное поведение людей. Это обусловит для ряда бизнесов проблемы и банкротство, от которых пострадают также их партнеры и контрагенты. Думаю, что в Украине это перспектива минимум ближайшего полугодия. Но рано или поздно ситуация успокоится, и экономический рост возобновится», — говорит экономист Алексей Геращенко.

Пострадали авиация и туризм, зато доставки и стриминги выиграли

Все негативные последствия для бизнеса можно разделить на четыре большие группы: потери от роста рисков (курс, цены на нефть), потери от ухудшения ситуации в мире (уменьшение спроса на продукцию), потери от закрытия границ и карантина и цепная реакция от предыдущих трех пунктов.

Больше всего уже потеряли авиаперевозки и туризм. К примеру, Airbaltic объявили, что планируют сократиться до 400 человек и закрыть 23 из 100 маршрутов. Из-за карантина пострадали организаторы массовых мероприятий. Терпят убытки владельцы коворкингов, концертных площадок, крупных культурных и развлекательных заведений.

В выигрыше оказались стриминги, службы доставки и продавцы медикаментов. Приток новых пользователей у сервисов, которые облегчают организацию удаленной работы: корпоративных мессенджеров типа Slack, облачных операторов и провайдеров веб-сервисов. «Рынок облачных сервисов в Украине в среднем растет на 30 процентов за год. А теперь даже те, кто сомневался, заинтересовались услугой», — рассказал в комментарии «Бабелю» CEO GigaCloud Артем Коханевич.

От крупных экономических шоков могут быть и другие плюсы. Экономисты VoxUkraine утверждают, что кризис может стимулировать развитие новых индустрий, улучшить качество медицинской помощи благодаря разовой закупке качественного оборудования и обучению дополнительного персонала, а также создать новые полезные социальные нормы: обязательная гигиена, забота о собственном здоровье, эффективная организация удаленной работы.

Советы от консалтинговой компании McKinsey для собственников и руководителей бизнеса:

  • защитите своих сотрудников от вируса;

  • создайте антикризисную группу, чтобы отслеживать ситуацию и быстро принимать решения;

  • убедитесь, что финансовых ресурсов хватит, чтобы пережить кризис;

  • сократите все лишние расходы;

  • коммуницируйте со своим потребителем, ничего не скрывайте.

Пандемия и является «черным лебедем»

В 2007 году Нассим Талеб, профессор финансов и бывший торговец с Уолл-стрит, написал книгу о событиях, которые он назвал «черными лебедями». Талеб утверждал, что такие события невозможно предсказать из-за их чрезвычайной редкости. И у них катастрофические последствия.

Еще в январе этого года рейтинговое агентство Moodyʼs назвало этим термином ситуацию с коронавирусом. Мол, пандемия станет в большей степени «черным лебедем», чем глобальный финансовый кризис 2008—2009 годов: «В отличие от прекращения ипотечного кредитования в США никто не прогнозировал прихода в начале 2020 года потенциально разрушительной пандемии. И в отличие от финансового кризиса исправить или компенсировать последствия пандемии значительно труднее».